Кризис - это зло или возможность

Анекдот: Встречаются два инвестора. Один говорит: «я, наконец, достиг финансовой стабильности» Другой: «как так?» — «Денег у меня не было, нет и уже не будет!»

Цитата: «Падение фондового рынка — столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Если вы готовы к нему, оно не может причинить вам вреда»

(это цитата Питера Линча точно отражает суть кризисов: они цикличны и не должны вызывать панику, если инвестиционная стратегия продумана заранее).

Самое главное для инвестора – это дисциплина и следование своей стратегии. Сейчас время кризиса (падение рынка более, чем на 50%). Именно в это время стоит покупать акции (когда они подешевели: дешевые активы). Не поддаваться животному страху, а идти «против толпы». Сейчас наступает главный враг инвестора – страх. «Покупай акции, когда на улице (рынке) льется кровь. Пусть даже она твоя!" (барон Рокфельер). Именно в такие моменты создается капитал. Те, кто покупал акции в пик кризиса 2008 года, как минимум утроили свой капитал. Например, акции Газпрома опускались до 80 руб/акция (при пиковой стоимости акции 360 рублей/акция).

«Я люблю покупать товар с дисконтом: будь то носки или акции» (Уоррен Баффет). Ведь акции – тот же товар, который в себе содержит инфляцию. Акции волатильны и это залог того, что они будут на хаях. Акции всегда стремятся к своей средней цене. Но в долгосрочном плане они стремятся к своей справедливой цене. Согласно статистике самой привлекательной является долгосрочная стратегия.

Статистика:

1. Долгосрочная стратегия (10-20 лет): среднегодовая доходность портфеля 18%;

2. Среднесрочная стратегия (5-10 лет): среднегодовая доходность портфеля 13%;

3. Краткосрочная стратегия (до 3-х лет): среднегодовая доходность портфеля 6-7% (в случае ее успешности).

«Покупай акции, когда хорошая компания лежит на хирургическом столе» (Уоррен Баффет).

«Я бы купил, — скажете Вы, да на какие «шиши»? Тут грозит маржин- колл. Горе, тем инвесторам, у которых отсутствует кэш в это непростое время. Это осознание инвестором того, чтобы поменять свою стратегию. Как говорит Уоррен Баффет, необходимо в портфеле иметь всегда кэш не менее 20%. Во времена коррекции 25%, а вовремя прогноза и предчувствия кризиса эта доля может дойти до 50%. Но это не обязательно денежные средства, а активы, которые быстро превращаются в кеш или/и его генерируют. Это денежные фонды, облигации, депозиты и т.д.

«Что покупать»? и «когда покупать»? Это два главных вопроса для инвестора, который сохранил кэш во время кризиса. Наступает время задуматься над этими вопросами. На вопрос «Что покупать» нам отвечает фундаментальный анализ, а на вопрос «когда покупать» нам отвечает технический анализ.

По результатам фундаментального и технического анализа складывается такая ситуация:

Поверьте, выбраны самые достойные акции по различным методикам (методика «королевы дивидендов», методика анализа фундаментальной стоимости, методика стоимостного анализа и т.д). Выбранные акции подверглись тщательному фундаментальному анализу. Например, в колонке 13 за одной цифрой скрывается средняя величина справедливой стоимости акции, рассчитанной по 8-ми методикам (по собственному капиталу, по мультипликаторам, по прибыли, по DCF, по дивидендам, по риск-премии, по волатильности, по рентабельности компании), с учетом значимости каждой методики.

Не буду Вас долго мучить, а помещу сразу результат фундаментального дивидендного, стоимостного и технического анализа мы получаем такую картину:

Обращаю Ваше внимание на следующие факты:

1. Результаты фундаментального и дивидендного анализа действительны 1-2 года;

2. Результаты технического анализа действительны 3 дня;

3. Входить(совершать покупки акций) в рынок необходимо «лесенкой» (разбив, имеющийся кэш на 3-4 ступени). Это поможет Вам усредниться и приблизится ко «дну» акции и повысить «запас прочности» позиций (как говорит Уоррен Баффет);

4. Лучшее время входа необходимо подбирать по техническому анализу (при признаках разворота рынка (три свечи указывают на разворот), если недельная «зеленая» свеча, закроет «красную», рынок нарисует W, создается дивергенция и т.д.

Краткое резуме: Все вышесказанное составляет мнение автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Помните, что за Ваши деньги ответственны только Вы сами. Удачи Вам в Ваших инвестициях.