«Частный обмен» заблокированных активов — работает ли это на практике?

Разбираем механизм простыми словами.

⚖ После санкций сложилась ситуация: активы резидентов заблокированы в Euroclear, Clearstream, DTC, а активы нерезидентов — в России, на счетах типа «С» в НРД. На этом фоне появился механизм так называемого «частного обмена».

Как это работает? По решению Совета директоров Банка России от 31.07.2025: — нерезидент передаёт резиденту свои заблокированные активы на счетах типа «С»; — взамен получает активы, заблокированные за рубежом (Euroclear / Clearstream).

В результате российский инвестор получает ценные бумаги российских эмитентов.

Когда это может быть интересно? Для резидента: — если портфель небольшой; — если есть нерезидент, который хочет выйти из российской инфраструктуры. В таком случае обмен может быть рабочим вариантом.

Где риски? Для нерезидента ситуация значительно сложнее: — сложно подтвердить историю владения активами; — возникает риск взаимодействия с подсанкционным НРД (покупка после 07.01.2023).

Что в итоге? На практике нерезидент: — может не получить реального доступа к активам; — остаётся зависим от решений регуляторов.

Вывод: «Частный обмен» — инструмент с ограниченной применимостью и он чаще работает в интересах резидентов, а не нерезидентов

Если рассматриваете разблокировку, важно заранее оценить сценарии и ограничения: https://mrqz.me/69aa9a28d655e300194ba526